金十数据

　　投资者正加大对原油价钱跌破60好意思元的押注，以对冲更平凡的经济衰败。

　　上周，OPEC+在人人经济可能下滑的情况下决定晋升产量，将原油价钱推至四年来的最低点，也使期权市集从长达数月的晕厥中惊醒。

　　市集关系东说念主士称，这两件事收尾了油价一段期间以来的价钱波动平脱期，参与者正急于从现存的看跌押注中赚钱、对冲经济大幅放缓的影响，并减少对执续低波动性的押注。

　　上周五，卓绝45万份看跌布伦特原油的期权易手，是之前记载的两倍多。在这些交游中，有一些合约将从油价执续下落并干预50好意思元区间的历程中赚钱。

　　布油看跌期权交游飙升

　　包括Daan Struyven在内的高盛分析师写说念：“对分娩商而言，购买保护以留神价钱进一步下行仍具有诱导力，而对宏不雅投资者而言，原油看跌期权仍是一种有诱导力的经济衰败对冲器具。天然隐含波动率有所飞腾，但咱们觉得其订价仍然偏低。”

　　期权订价也披露馅这些变动的边界。布伦特原油期权的看跌合约较看涨合约的溢价达到了2023年11月以来的最大值，隐含波动率也飙升至几个月来的最高水平。

　　据彭博社汇编的数据披露，在布油价钱最近几天跌破65好意思元的情况下，看跌期权溢价和隐含波动率出现了飙升，将来一年内的看跌期权未平仓头寸还是特等于1.18亿桶。

　　油价的大跌也压低了较永远限合约的价钱，突显出市集预期的供应宽松。2026年的WTI原油期货合约价钱上周五收于2021年底以来的最弱价位。

　　这两种原油基准的期货弧线更远端的野心也披露馅疲软。最接近的两份WTI原油12月合约之间的价差是石油对冲基金跟踪永远市集供应气象的首选野心，周一该价差低至-13好意思分，这是自2020年底以来初度出现扣头。

　　从2026年底到至少2030年，远期弧线还是转弱为远期升水结构，这标明交游商正在对永远远景再行订价，以探求石油阔气的问题。

　　原油期货正在订价供应阔气

　　A/S人人风险措置公司首席分析师Arne Lohmann Rasmussen说：“咱们当今正处于危境阶段，基本面身分已不遑急。投资者但愿不吝一切代价摈斥风险。”

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